Pérdida de mineros y posible espiral negativa para bitcoin: consecuencias del caso FTX

La quiebra de FTX, que era el tercer intercambio de criptomonedas más grande del mundo, afecta el mercado de bitcoin y los activos digitales. La caída de los precios terminó por dilapidar la poca rentabilidad que aún generaba la minería. Esto podría causar una espiral negativa de ventas de BTC de las reservas mineras.

Desde que salió a la luz el asunto FTX a principios de noviembre, bitcoin experimentó un revés de $ 21,000 hasta la zona de 16.000 USD. Esta es una caída de más del 23%.

En junio de 2022, CriptoNoticias monitoreó el riesgo de una posible “espiral negativa” en el precio de bitcoin, impulsada por la caída de los tokens Terra USD y LUNA. Se explicó cómo Bitcoin estaba peligrosamente cerca del costo de producción, alrededor de $ 19,000 en ese momento. Si cae por debajo de este precio, dejaría a los mineros con rendimientos negativos, lo que provocaría posibles ventas masivas.

La espiral negativa se refiere a la situación hipotética en la que los mineros, Desesperados por la caída de los precios, comienzan a vender su BTC con pérdidas. Esto, a su vez, hace que el precio del activo baje aún más, lo que estimula más ventas.

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Ahora, 5 meses después y por razones distintas a la caída de Terra y LUNA, el precio de cada bitcoin finalmente ha caído por debajo del umbral del costo de producción, según los gráficos presentados por Glassnode.

Se observa que los mineros, en general, desde el 10 de noviembre están minando con retornos negativos.

El modelo de regresión de dificultad de Glassnode muestra un costo de producción aproximado de 1 BTC basado en la dificultad minera actual. Fuente: Glassnode.

Mineros de Bitcoin obligados a vender

Esta situación en el precio de bitcoin tiene repercusiones directas en las reservas de los mineros. Las métricas en cadena muestran que ya han comenzado a vender parte de su BTC en reservas para cubrir los gastos de funcionamiento granjas mineras.

En los últimos meses, las reservas de Bitcoin de los mineros han experimentado aumentos y caídas, lo que muestra las fuertes presiones de venta. Fuente: Vista comercial.

El gráfico anterior muestra cómo están cayendo las reservas de BTC de todos los pools de minería:

Según el gráfico de firmas de IntoTheBlock, en la plataforma TradingView, los mineros vendieron más de 300 000 BTC de sus reservas, solo a principios de noviembre. Entre los meses de octubre y noviembre, Las reservas de BTC de los mineros tocaron fondo. Según este indicador, los mineros tienen alrededor de 1,9 millones de bitcoins en reserva.

Además, un indicador que rastrea la presión de venta (es decir, refleja la cantidad de bitcoins que los mineros están vendiendo, en relación con la cantidad de bitcoins extraídos) Esto demuestra que están vendiendo 3 veces lo que se produce, después de la implosión del intercambio FTX.

En los últimos 3 días, la presión de venta de los mineros ha aumentado en un 394 %, lo que destaca que cada vez entran más reservas de BTC en el mercado. Fuente: Vista comercial.

Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, desarrollador del indicador de presión de venta de mineros, consideró que la situación actual es un “baño de sangre”. Comentó que “si el precio [de bitcoin] no aumenta en el corto plazo, veremos que muchos mineros de bitcoin cerrarán”.

Menos rentabilidad, pero más mineros en la red

A este mercado bajista se suma la caída del precio del hash, que es el retorno de 1 TH/s (tasa de hash expresada en terahashes por segundo) en un día.

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El precio del hash en el momento de escribir este artículo es de alrededor de $0,058. Está en su punto más bajo desde octubre. La caída de este valor no solo está relacionada con la caída del precio de bitcoin. También influye si el hashrate de la red aumentó a lo largo de 2022marcando máximos históricos en los últimos días.

Precio hash de Bitcoin entre octubre y noviembre. Fuente: Índice Hashrate.

Con más mineros conectándose a la red, eso significa que es “más difícil” extraer bitcoins. Esto se debe a los ajustes de dificultad, una métrica que, en el momento de escribir este artículo, se encuentra en su punto más alto. Tal situación tiene un impacto directo en la rentabilidad de los mineros. Más dificultad significa menos rentabilidad.

Equipos de minería como el S19 j pro, que ofrece 104 TH/s, y con costos superiores a los 3000 USD, tener rendimientos negativos (tomando en cuenta el costo de la electricidad de $0.12 kWh, que es el promedio para el estado de Texas, USA).

El hashrate de Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 331 PE/s. Fuente de caracteres: CoinWarz.

Desde mayo de este año, el hashrate ha aumentado un 40%. La caída de precios con el asunto FTX parece no haber tenido impacto en el número de mineros.

Como informa este medio, los mineros parecen haber desarrollado sus propias estrategias de supervivencia, lo que les permite permanecer anclados en un entorno de precios a la baja. Algunos, por ejemplo, continúan extrayendo y reteniendo BTC con la esperanza de obtener ganancias en un próximo ciclo alcista de BTC. En cualquier caso, como aquí se indica, muchos son los que no pueden resistirse y acaban vendiendo.

Otra estrategia ha sido instalar granjas mineras en países con suministro eléctrico barato, como Argentina. En Argentina, el costo promedio de la electricidad ronda los 0,02 USD kWh, 5 veces menos que el promedio en los Estados Unidos.

Paraguay también se ha presentado como una opción “barata” para los mineros, que buscan esta “tierra prometida” para la minería de criptomonedas.

Tendremos que esperar y ver cómo termina esta historia y qué compañías mineras de bitcoin logran mantenerse a flote hasta que termine el criptoinvierno actual.

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