Los datos muestran que los comerciantes son algo optimistas, incluso cuando la capitalización total del criptomercado cae por debajo de $ 800 mil millones

La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 5% entre el 14 y el 21 de noviembre, alcanzando la notable cifra de $795 mil millones. Sin embargo, el sentimiento general es mucho peor, dado que esta valoración es la más baja vista desde diciembre de 2020.

Capitalización total del criptomercado en USD, 4 horas. Fuente: Vista comercial

El precio de Bitcoin (BTC) solo bajó un 2,8% en la semana, pero los inversores no tienen mucho de qué alegrarse, ya que el nivel actual de 16.100 dólares representa una caída del 66 % desde principios de año. A pesar de que el colapso de FTX y Alameda Research se ha tenido en cuenta en el precio, la incertidumbre de los inversores ahora se centra en los fondos de Grayscale, incluido el Grayscale Bitcoin Trust de USD 10,500 millones.

Genesis Trading, parte del conglomerado Digital Currency Group (DCG), detuvo los retiros el 16 de noviembre. En su último informe trimestral, la firma de préstamos y comercio de criptoderivados dijo que tenía $ 2.8 mil millones en préstamos activos. El administrador del fondo, Grayscale, es una subsidiaria de DCG y Genesis actuó como proveedor de liquidez.

La disminución semanal del 5% en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por el movimiento negativo del 8,5% en el precio de Ether (ETH). Sin embargo, el sentimiento bajista tuvo un mayor efecto en las monedas alternativas, ya que nueve de las 80 monedas principales perdieron un 12 % o más durante el período.

Ganadores y perdedores de la semana entre las 80 monedas principales. Fuente: Nomics

Litecoin (LTC) ganó un 5,6 % después de que las direcciones inactivas en la red durante un año superaran los 60 millones de monedas.

NEAR (NEAR) de Near Protocol cayó un 23% debido a preocupaciones sobre más de 17 millones de tokens en poder de FTX y Alameda, que respaldaron a Near Foundation en marzo de 2022.

MANA (MANA) de Decentraland perdió otro 15% y Ethereum Classic (ETC) otro 13,5%, ya que ambos proyectos fueron fuertemente invertidos por Digital Currency Group, controlador de Genesis Trading en dificultades.

Demanda de apalancamiento equilibrada entre alcistas y bajistas

Los contratos perpetuos, también llamados intercambios inversos, tienen tarifas implícitas que normalmente se cobran cada ocho horas. Las bolsas de valores utilizan esta tasa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.

Una tasa de financiación positiva indica que los largos (compradores) requieren más apalancamiento. Sin embargo, la situación contraria se presenta cuando los cortos (shorts) requieren mayor apalancamiento, provocando que la tasa de fondeo se vuelva negativa.

Los futuros perpetuos acumularon una tasa de financiación de 7 días el 21 de noviembre. Fuente: Coinglass

La tasa de financiación de siete días fue ligeramente negativa para Bitcoin, por lo que los datos apuntan a una demanda excesiva de cortos (vendedores). Aún así, un coste semanal del 0,20% para mantener posiciones bajistas no es motivo de preocupación. Además, el resto de las altcoins, con la excepción de SOL de Solana (SOL), mostraron números mixtos, lo que indica una demanda equilibrada entre largos (compradores) y cortos.

Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones para comprender si las ballenas y las mesas de arbitraje han sido más alcistas o bajistas.

La relación de opciones de venta/compra muestra una tendencia alcista moderada

Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado evaluando si hay más actividad a través de opciones de compra o venta.. En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.

Una relación put/call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta está un 30 % por detrás de las opciones de compra más alcistas. Al contrario, un indicador de 1,20 favorece las opciones de venta en un 20%, lo que puede considerarse bajista.

Ratio put-call de opciones BTC. Fuente: Laevitas

A pesar de que el precio de Bitcoin cayó por debajo de los $16 000 el 20 de noviembre, los inversores no se apresuraron a protegerse a la baja con opciones. En consecuencia, la relación entre las opciones de venta y de compra se mantuvo estable en torno a 0,54. Además, el mercado de opciones de Bitcoin continúa estando más poblado con estrategias neutrales a bajistas, como lo indica el nivel actual que favorece las opciones de compra.

Los datos de derivados muestran la resiliencia de los inversores dada la falta de demanda excesiva de apuestas bajistas, según la tasa de financiación de futuros y el interés abierto de opciones neutrales a bajistas. Por lo tanto, las probabilidades están a favor de aquellos que apuestan a que el soporte de capitalización de mercado de $ 800 mil millones mostrará fuerza.

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