La explosión del capital riesgo se detiene en 2022

21 de noviembre de 2022 | 10:00 a.m.

los 2021 ha sido un año sensacional para la industria riesgo de capital (REANUDAR). En 2021, 730 fondos recaudados alrededor $ 128 mil millones, mientras que la Inauguración recaudó más de $600.000 millones.

La pandemia fue probablemente un catalizador para la auge del capital de riesgoya que casi todas las empresas emergentes pudieron recaudar fondos significativos a valoraciones nunca antes vistas.

Los capitalistas de riesgo actuaron con poca diligencia y limitado rigor en sus procesos de inversiones, sin considerar realmente la estrategia de la comienzo y especialmente sus ventajas competitivas.

Sin embargo, 2022 ha puesto fin a la emoción del mundo VC. fondos de capital de riesgo y Inauguración Tienen más dificultades para reunir capital. En este sentido, se realiza un análisis crítico sobre la comienzo y su modelo de negocio en el momento de la inversión.

aporte, inversores, analizar la estrategia de la comienzo dependen de sus recursos y habilidades para sobrevivir y prosperar.

Este análisis tiene en cuenta las capacidades que debería tener cualquier otra organización en el mismo sector industrial y aquellas que realmente le otorgan una ventaja competitiva.

Además de los recursos de las organizaciones, se pueden clasificar en recursos físicos, financieros, humanos e intelectuales:

  • los recursos físicos Se trata de elementos materiales como infraestructuras, máquinas, edificios o capacidades productivas. Por ejemplo, Jüsto, una empresa e-comestibles con operaciones en México y Latinoamérica, cuenta con recursos físicos (edad, condición, capacidad y ubicación) que compiten confiadamente con minoristas tradicional.
  • los recursos financieros son la forma en que comienzo financia su balance utilizando una combinación de deuda y capital. En la medida en que el comienzo es capaz de recaudar recursos y fortalecer su estructura de capital, tendrá más posibilidades de sobrevivir y progresar. No necesariamente el comienzo con la mejor tecnología o la mejor propuesta de valor permanece, pero que tiene la capacidad de levantar capital.
  • Sin duda, la recursos humanos Son quizás el elemento más relevante, sobre todo si la empresa es de nueva creación. La asociación del personal, utilizando sus habilidades, conocimientos, experiencia y redes profesionales, le da mayor o menor valor.
  • Entre los recursos intangibles de cualquier organización, el Capital intelectual incluye patentes, marcas registradas, sistemas comerciales, bases de datos y, lo que es más importante, secretos comerciales. Este elemento es lo que le da a algunas empresas una ventaja competitiva sobre sus competidores, como Apple y Tesla.

Además, las empresas necesitan capacidades mínimas (recursos y habilidades) para cumplir con los requisitos necesarios para ser competitivos en un mercado determinado.

Por ejemplo, si tiras uno tecnología financiera, debe tener una infraestructura capital tecnológico, humano, financiero e intelectual y, además, la licencia que aplique en la jurisdicción que vayas a operar para cumplir con los requisitos mínimos de tus clientes.

La perspectiva de un inversor sobre riesgo de capital

Sin embargo, Los capitalistas de riesgo deben centrar su visión en recursos únicos con el que el comienzo para mantener críticamente su ventaja competitiva y que no se puede imitar u obtener fácilmente.

También deben centrarse en las competencias básicas como habilidades y capacidades para desplegar recursos y obtener una ventaja competitiva inigualable.

A lo largo de este análisis, el inversionista podría considerar el ahorro de costos – que surgen de economías de escala, costos de la cadena de suministro, diseño de productos o procesos y experiencia o curva de aprendizaje.

Para construir una ventaja competitiva Debe tener la capacidad de agregar valor al cliente, por ejemplo, con recursos únicos traducidos en un producto o servicio exclusivo de este. comienzo.

También es necesario tener en cuenta el carácter imitable de estas capacidades estratégicas. En el caso de un sistema tecnológico, por sí mismo no proporciona una ventaja competitiva, sino su interacción entre clientes y actividades.

Cualquier start-up puede hacer frente a la sustitución en sus productos o servicios, o en cómo compite. Por lo tanto, los consumidores valoran las habilidades raras, no imitables y no sustituibles.

Por ejemplo, hace diez años. empresas basadas en cadena de bloque podría considerarse una rareza, ya que tenían una “ventaja” diferenciadora frente a otros con tecnología tradicional. Sin embargo, su mercado aún era limitado.

Qué pasó en el año 2000 con el crecimiento de Interneten 2008 con hipotecas basura y en 2021 con la pandemia está obligando a los capitalistas de riesgo a evaluar la ventaja competitiva de Inauguración y no solo dejarse llevar por eso Obsesión Del mercado.

*Héctor Shibata Salazar es Profesor Adjunto de EGADE Business School y Director de Inversiones y Portafolio de AC Ventures Fund.

Este texto es una columna de opinión. Su contenido es responsabilidad del autor y no representa necesariamente la posición del Director General.

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