En qué invertir pesos en la ‘Era Massa’: expertos recomiendan / Finanzas Titulares

Las primeras medidas anunciadas por el nuevo “súper” ministro de Economía, Sergio Massa, dieron pistas a los inversionistas sobre cuáles podrían ser los ejes financieros del gobierno en un intento por darle rumbo al país. En este sentido, diversos analistas bursátiles consultados por iProfesional realizan recomendaciones de los portafolios de acciones y bonos que se ofrecen actualmente en Argentina.

Sobre todo, el énfasis de los expertos está en apostar en ciertos papeles para los próximos dos o tres mesescon base en el escenario presentado por el mencionado funcionario durante la asunción hace unos días.

Es decir, las sugerencias se centran en un contexto de un diferencial cambiario similar al actualpotenciales anuncios de refuerzos de reservas del Banco Central tras negociaciones en el exterior, y una liquidación anticipada de comercio exterior por $2.000 millones mensuales.

“Los El plan económico de Massa no proporcionó una solución mágica. El cambio de tono más moderado hacia los sectores productivos y el anuncio de la prioridad dada a los temas tributarios fueron constructivos. Sin embargo, más allá de la eliminación de los subsidios energéticos, faltaron señales fiscales sólidas y concretas para retomar el camino hacia el logro del objetivo con el FMI”, explica. Pedro Siaba Serrat director de investigación y estrategia en PPI

y añadir: “Para salir de la expresión de deseo o voluntarismo, el mercado exige ver las cartas sobre la mesa con avances concretos que aumenten la posibilidad de lograrlo. Contrariamente a los rumores, tampoco hubo definiciones del tipo de cambio oficial. El énfasis estuvo en la acumulación de divisas, buscando lograr un superávit comercial y apuntando a la obtención de financiamiento externo”.

“Era Massa”: acciones a tener en cuenta

proponiendo papeles que se pueden presentar como oportunidad de compraCon base en los anuncios de Sergio Massa, los analistas ofrecen alternativas para los próximos 60 días.

Esta es la cartera de acciones preferentes de PPI, con participación equitativa de todas las empresas.

“En este escenario, recomiendo telecomunicaciones, que es una empresa ligada a Martínez de Fintech, clave para Massa en Nueva York. También Transener, Central Puerto y petroleros (en particular TGN), para las tarifas más populares. Y, en menor medida, sugiero empresas que se adapten al dólar fijo, como San Miguel y Ternium”, dijo a iProfesional. mauro maza, Gestor de carteras de mercado alcista.

Para terminar: “Todo lo que está antes del salto del tipo de cambio nos sirve, pero cuando pase ese salto, ya no nos servirá”.

Al lado de Maximiliano BagiletEl asesor financiero de TSA Bursátil, estima: “Para perfiles de aversión al riesgo, por el momento no vemos cambios en las perspectivas de corto plazo en Argentina, ni compra acciones argentinas en general, aunque algunas empresas pueden posicionarse mejor.

Por su parte, para los perfiles tolerantes al riesgo, este analista argumenta que “hay oportunidades en general, ya que la renta variable está en mínimos históricos en dólares y muchos no han salido de los mínimos de cotización”. En este sentido, cita el caso de Grupo Galicia, YPF, Central Puerto y Telecom como apuestas de “alto riesgo”.

Para perfiles más conservadores, y apostando por la sostenibilidad del esquema energético, Bagilet indica que Edenor “podría ser una buena apuesta”. Y otro negocio argentino de riesgo, pero con buenas perspectivas desde sus orígenes, es Ternium Argentina.

En cuanto a Siaba Serrate, afirma que mantiene su Portafolio bursátil distribuido en 7 diarios de empresas líderes como Telecom, Mercado Libre, TGS, Pampa, Vista, Loma Negra y Grupo Galicia. “El objetivo es ganar diversificación y reducir nuestra exposición al sector bancario”, especifica.

Para inversionistas cautelosos, PPI ofrece una cartera compuesta por un 60% de bonos corporativos en dólares y un 30% de bonos provinciales en dólares estadounidenses.

Valores y otras inversiones recomendadas a los inversores

Más allá de las acciones corporativas, también para analistas las recomendaciones de inversión pueden enfocarse en valores denominados tanto en dólares como en pesosy en otras alternativas que ofrece el mercado.

Para los ahorristas conservadores, creemos que los bonos UVA provinciales o en dólares definidos de jurisdicciones con buenos números fiscales o garantizados, como Córdoba, Mendoza, la ciudad de Buenos Aires y Neuquén, siguen siendo una buena opción. También suma los bonos soberanos en dólares y los bonos negociables (ON) en dólares, vinculados al dólar y a tasa variable”, sostiene Pablo RepettoResponsable de investigación en Aurum.

También recomienda la cobertura con contratos de futuros y, como opción adicional, una cierta proporción de bono soberano en dólares con vencimiento en 2022 y 2023 (T2V2 y TV23).

“Para el que debe ser en pesos, el Descuento (DICP) Siempre es una buena opción”, añade Repetto a iProfessional.

Por el lado de Mazza, en renta fija, declara: “Seguimos posicionándonos en bonos CER, principalmente hasta 2023 (TC23 y TX23), porque la inflación continuaría en el corto plazo por encima del 6% mensual. Y para los que tengan dudas sobre Massa, estamos con ON en dolares de YPF, como las emitidas en 2025 y 2026, destacando la YCA6P, que paga cupones muy elevados en moneda estadounidense. En un grado menor, telecomunicacioneslo que aporta casi un 14% en dólares.

Del lado de Bagilet, carteras de bajo riesgo, recomienda al 60% posicionarse en Bonos Negociables en dólares. En otras palabras, la deuda corporativa, que actualmente rinde entre 6% y 10% anual en dólares, “puede venir tanto en pesos como en dólares, pero aún así recibir dólares al vencimiento”.

Para los inversionistas más agresivos, PPI sugiere que el 65% sean bonos en dólares corporativos y provinciales.  Y el resto una mezcla.

Para los inversionistas más agresivos, PPI sugiere que el 65% sean bonos en dólares corporativos y provinciales. Y el resto de la cartera una mezcla.

El porcentaje restante de la cartera se distribuye de la siguiente manera: 20% del total en dólares en efectivo, vía dólar MEP, y 20% adicional en activos ligados a la inflacióncomo los bonos CER.

“Para aquellos clientes que buscan un poco más de exposición en sus carteras, opcionalmente agregamos Cedears, que son acciones de empresas extranjeras que cotizan localmente, y agregamos riesgo argentino. Luego habría 50% bonos negociables, 30% cedros, 10% bonos CER y 10% acciones argentinas en forma selectiva. »Bagilet concluye.

En la misma línea, Siaba Serrate de PPI considera, en este contexto y en el corto plazo, que “se seguirá profundizando el apetito por la cobertura cambiaria”. Entonces el componente el dólar vinculado sube al 35%, los valores de renta fija (money market) ocupan solo el 10%, los bonos CER el 45% y el 10% restante en Badlar.-

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Fuente: iprofesional.com